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　　光储融合已成为未来发展趋势。国内取消强制配储后峰谷套利空间拓宽，独立储能项目收益率可观；美国算力中心催生电力需求，光储一体化成主流；欧洲PPA电价触底后项目活跃度提升。公司依托光伏全球渠道和客户粘性，推动储能交叉销售，签单良好，盈利贡献提升。下半年国内装机预期回落，年终或受电价竞标刺激；印度、中东、非洲等海外市场需求高景气，欧洲增速放缓。公司四季度排产稳定，组件报价维持，产业链价格有望企稳复苏。出售光伏浆料子公司以聚焦主业，提升效率，强化头部供应商合作。行业转向技术创新驱动，公司坚持知识产权保护。产业链整合若落地，有望推动价格向合理区间回归。

　　调研纪要：2025年上半年，公司实现营业收入18.94亿元，同比增长8.12%；归母净利润7,529万元，同比增长0.31%。境外企业大幅减亏，汽车安全气囊气体发生器部件及家用空调热管理业务增长明显，丝杠产能提升。公司在REPS、EHB、EMB及电子悬架等领域布局丝杠产品，部分已获订单。凭借在特种钢材应用和精密制造工艺上的积累，实现汽车安全气囊气体发生器部件进口替代。2025年6月17日披露定增预案，募投项目准备工作基本完成，目前处于预案阶段。

　　华夏基金成立于1998年，截至目前，资产管理规模(全部公募基金)19956.84亿元，排名2/210；资产管理规模(非货币公募基金)11787.81亿元，排名2/210；管理公募基金数929只，排名1/210；旗下公募基金经理136人，排名1/210。旗下最近一年表现最佳的公募基金产品为华夏北交所精选两年定开混合发起式，最新单位净值为2.57，近一年增长152.8%。旗下最新募集公募基金产品为华夏上证580ETF联接A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年9月29日至2025年10月29日。